صدای سهامدار | تحلیل های وب، در این نماد چه می گذرد؟

سهامداران و سرمایه شرکت

در مورد شرکت‌ های وب، اولین چیزی که خود نمایی می‌کند سهامداری عمده یک شخص حقیقی است. این فرد سید ایمان میری نام دارد که از طرفی مدیر عامل شرکت نیز هست. سهام شرکت‌ های وب شناوری نسبتا بالایی در بازار دارد که حوالی ۴۰ درصد است. مابقی سهامداران همگی زیر ۵ درصد مالکیت دارند. شما در تصاویر زیر می‌توانید سهامداران شرکت را مشاهده نمایید:

سرمایه شرکت نیز چند باری دستخوش تغییرات شده است که می توان سیر و روند تغییرات آن را در اینفوگرافیک زیر مشاهده کرد:

آخرین سرمایه شرکت در وضعیت فعلی در سطح ۳ هزار میلیارد تومان (همت) است که شرکت اخیرا قصد دارد تا با یک افزایش سرمایه ۱۰۰ درصدی از محل سود انباشته، آن را به حوالی ۶ همت برساند. لازم به ذکر است که به دلیل مشکلات و چالش‌های ایجاد شده پیرامون تقسیم سود سال‌های گذشته، پرونده این افزایش سرمایه فعلا در نزد سازمان بورس ملغی شده است.

بررسی اجمالی صورتهای مالی و عملکرد مالی

آخرین گزارش منتشر شده از شرکت مربوط به گزارش ۶ ماهه ۱۴۰۲ حسابرسی نشده است. درآمد‌های عملیاتی ۶ ماهه ۱۴۰۲ برابر با ۱۱۳۸۵۷۷۰ میلیون ریال بوده که همین عدد در ۶ ماهه ۱۴۰۱ برابر با ۱۴۰۰۰۴۹۱ میلیون ریال بوده است. مقایسه این دو عدد نمایانگر کاهش درآمد‌های عملیاتی است که عمدتا به دلیل کاهش درآمد حاصل از پروانه FWA و درآمد حاصل از فروش تجهیزات مشترکین است. البته لازم به ذکر است که از سوی دیگر بهای تمام شده نسبت به مدت مشابه در سال قبل نیز کاهش یافته است که طبیعتا ناشی از کاهش قیمت تمام شده تجهیزات فروخته شده است.

باید گفت که در ۶ ماهه ۱۴۰۱ سایر درآمد‌های غیر عملیاتی چشمگیری شناسایی شده بود که در ۶ ماهه ۱۴۰۲ این عدد نصف شده است. در نهایت سود خالص در ۶ ماهه ۱۴۰۲ به ۵۲۳۰۴۹۴ میلیون ریال رسیده است که در مقایسه با مدت مشابه در سال قبل بیش از ۵۰ درصد کاهش یافته است.

در نمودار های زیر می توانید گزیده ای از نسبت های مالی و عملکردی شرکت را مشاهده و بررسی نمایید:

شرکت های فرعی و وابسته

های وب دارای چندین شرکت فرعی و وابسته است و پرتفوی متنوعی در این صنعت دارد که به شرح زیر هستند:

شرکت های فرعی

شرکت خدمات جامع آوای ارتباطات نوین خاورمیانه (آواسل): فعالیت در حوزه اجرا، توسعه و نصب شبکه های مخابراتی همراه و ثابت، بهینه سازی و بهره برداری از شبکه های مخابراتی و پشتیبانی و ارائه خدمات به مشتریان.

شرکت پارسان لین ارتباطات (گروه پارس آنلاین): هدف از تاسیس، تامین تجهیزات و ارائه خدمات مخابراتی انتقال داده ها و ارتباط با شبکه های مخابراتی و فعالیت های مرتبط است.

شرکت پارس ارتباطات (گروه پارس آنلاین): هدف از تشکیل شرکت، امور اطلاع رسانی و ارتباطات، ایجاد و ارائه شبکه های اطلاع رسانی و مخابراتی و ارتباط با شبکه های مشابه بین المللی، خدمات مشاوره طراحی و اجرا و پیمانکاری شبکه های کامپیوتری و سیستم های مخابراتی است.

شرکت پارسان لین (گروه پارس آنلاین): ارائه خدمات اطلاع رسانی، ارائه خدمات دسترسی به شبکه های اطلاع رسانی داخلی و بین المللی ازطریق شبکه های زمینی با سیم و بدون سیم از طریق ماهواره، پژوهش در امور ارتباطات مخابراتی زمینی و فضایی، خدمات مشاوره و طراحی و ایجاد شبکه های مخابراتی و داده ها.

شرکت فناوری اطلاعات امن افراز هوشمند عصر نوین هیرکانیا: انجام پروژه های مطالعاتی، ارائه تجهیزات، تهیه طرح و نقشه، تولید، ایجاد آزمایشگاه های تخصصی، نظارت فنی، نصب و راه اندازی، پشتیبانی و هرگونه عملیات اجرایی در امور مربوط به شبکه های رایانه ای، تجهیزات ارتباطی، مخابراتی و کلیه نرم افزارها و سخت افزارهای مرتبط. های وب مالکیت ۵۴ درصدی شرکت را داراست.

شرکت های وابسته

شرکت فناوران نوین بنیان پاسارگاد (آواکام): فعالیت در حوزه راه اندازی شبکه و فروش نسل چهار. مالکیت ۴۳.۷ دردصدی.

شرکت توسعه ارتباطات رایان تدبیر: ارائه خدمات انتقال دیتا و فیبر نوری. مالکیت ۳۴ درصدی.

شرکت پارس گیتی ارتباط: فعالیت در حوزه برقراری و ارائه ارتباط باند پهن برای انتقال داده از طریق فناوری های مخابراتی. مالکیت ۲۱.۵ درصدی.

شرکت گنج آفرینان تابان آینده (رهام): فعال در حوزه ساخت و تولید نرم افزار. مالکیت ۴۰ درصدی.

شرکت توسعه فناوری اطلاعات و ارتباطات شهر فیروزه: ارائه خدمات انتقال داده ها و خدمات جانبی آن و فعالیت در زمینه IT، سخت افزاری و نرم افزاری و مخابراتی. مالکیت ۳۰ درصدی.

شرکت آرمان گستر تندرستی عصر نوین: تولید و یا خدمات مربوط به توسعه پروژه های نرم افزاری در حوزه فناوری اطلاعات خصوصا در حوزه خدمات ورزشی، سلامت و مشاوره های تغذیه. مالکیت ۳۰ درصدی.

شرکت گسترش خدمات هوشمند عصر نوین ایرانیان: ارائه خدمات مربوط به دیتا سنتر و فضای ابری. مالکیت ۵۰ درصدی.

شرکت بیمه هوشمند فردا: بکارگیری فناوری نرم افزاری و بیمه گر دیجیتال و ارائه خدمات زیرساخت بیمه ای و تکنولوژی های نوین در صنعت بیمه. مالکیت ۲۰ درصدی.

شرکت اطلس خودرو ایرانیان: فعال در حوزه فناوری اطلاعات و ارائه خدمات مرتبط. مالکیت ۵۱ درصدی.

شرکت آوای فناوری و نوآوری هوشمند فردا: مشاوره و نظارت بر اجرای طرح های انفورماتیکی، شبکه داده ها، توسعه برنامه های کاربردی تلفن همراه و وبسایت و فعالیت های مرتبط. مالکیت ۴۹ درصدی.

صندوق سرمایه گذاری اختصاصی بازارگردانی هیرکانیا: هدف از تاسیس بازارگردانی اوراق بهادار است. مالکیت ۴۹ درصدی.

برنامه ها و طرح ها

از بارزترین و مهم ترین طرح های کوتاه مدت و بلند مدت شرکت می توان به موارد زیر اشاره کرد:

• شبکه فیبر نوری
• توسعه WTTx
• کاهش هزینه بهای تمام شده
• ایجاد هم افزایی با سایر اپراتورها
• نهایی نمودن تعدیل قراردادهای USO
• ایجاد مرکز داده
• راه اندازی پارک فناوری

عملکرد قیمت سهم

بازدهی سهم اصلا در چند سال اخیر مورد رضایت فعالین بازار نبوده است و عرضه‌های سنگین حقوقی نیز بر این مسئله دامن زاده است. بازدهی ثبت شده ۶ ماهه شرکت تابه حال حدود منفی ۳۵ درصد بوده است و این شرکت از سقف خود در سال ۹۹ حدود ۶۳ درصد افت کرده است.

از اردیبهشت ماه سال ۱۴۰۲ تا به امروز (۳ آذر ماه ۱۴۰۲)، قیمت سهم حدود ۴۵ درصد ریزش داشته است. کف چند سال اخیر سهم هم مربوط به اواخر سال ۱۴۰۰ بوده که حدود ۷۱ درصد پایین‌تر از سقف خود در سال ۱۳۹۹ بوده است!

یکی از نکات قابل توجه آن است که شرکت سرمایه گذاری توسعه فناوری هیرکانیا از حدود ۱ ماه قبل تا کنون حدود ۳۰۰ میلیون از سهام خود را به صورت غیر بلوکی و در حجم‌های بالا در بازار فروخته است. شاید یکی از نقاط ضعف بزرگ‌های وب در بازار سرمایه، عدم وجود یک بازارگردان حرفه‌ای و متعهد می‌باشد که اجازه غلبه معاملات غیر اصولی و احساسی را در بازار ندهد و بتواند حتی المقدور قیمت سهم را متناظر با ارزش ذاتی آن نگه دارد.

هر چند در اواخر تیر ماه سال ۱۴۰۲، صندوق بازارگردانی اختصاصی فناوری هیرکانیا به عنوان بازارگردان سهام‌های وب، مشغول فعالیت بازارگردانی نماد مذکور شد. بازارگردانی سهام‌ های وب با استفاده از سامانه الگوریتم می‌باشد.

گره کوری به نام سود تقسیمی

شرکت ترجیح می دهد که با تقسیم حداقلی سود تقسیمی، منابع مالی شرکت را در نزد خود نگه دارد و به حساب سود انباشته ببرد. این مسئله می تواند به دو شکل تحلیل شود؛ اول جنبه مثبت قضیه است که این جریان باعث می شود که منابع داخل خود شرکت مانده و صرف توسعه و رشد سریعتر شرکت شود که با ماهیت صنعت آن نیز همخوانی دارد. دوم جنبه منفی قضیه است که زمانی اتفاق می افتد که این منابع داخل شرکت مانده، با سوء مدیریت به درستی و بهینه تخصیص پیدا نکند و از سوی دیگر سهامداران را هم از سود شرکت منتفع نسازد. هرچند انتظار می رفت با عدم تقسیم سود قابل توجه، این کاستی در قیمت سهم و رشد آن جبران گردد که با بررسی عملکرد قیمت سهم در سنوات اخیر دیدیم که سهم شرکت در بازار نیز عملکرد مطلوبی را از خود به جای نگذاشته است.

یکی از بزرگترین ایرادات و مشکلات متوجه شرکت که به مذاق بسیاری از سهامداران نیز ناخوش آمد، عدم پرداخت سود نقدی ولو ناچیز شرکت برای سال مالی منتهی به ۱۴۰۰ است. آقای میری مدیر عامل شرکت این نقصان را به وضعیت نقدینگی نامطلوب و آسیب جریان درآمدی شرکت و صنعت در سال گذشته نسبت داده و بیان داشته که عدم وصول یا وصول با تاخیر مطالبات یکی از اصلی‌ترین عوامل به وجود آورنده‌ی این وضعیت بوده است. عدم پرداخت سود تقسیمی در این سال، موجبات دعاوی حقوقی متعددی علیه شرکت را فراهم آورده است.

در نمودار زیر می توانید روند درصد سود تقسیمی شرکت از کل سود را مشاهده کنید.

نکات بازرس قانونی و حسابرس

مطابق یادداشت‌های صورت‌های مالی سال ۱۴۰۱، در تاریخ ۱۰/۱۲/۱۴۰۱ ، بر اساس توافقنامه‌ای مبلغ ۲.۳ همت تجهیزات سایت‌های مخابراتی تلفن همراه ۴G بدون لایسنس و با لایسنس (جمعا ۱۳۰۰ دستگاه) به شرکت سهامی خاص فن آوران نوین بنیاد پاسارگاد (شرکت وابسته) فروخته شده است. این مبلغ بالغ بر ۴۹ درصد درآمد‌های عملیاتی و ۲۴ درصد جمع دارایی‌های صورت مالی شرکت داده گستر عصر نوین می‌باشد؛ بنابراین لازم است که سهامداران توجه لازم را به این مقوله داشته باشند.